――南京音飞储存设备股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  我们特别高兴有机会通过上证路演中心及中国证券网提供的网络交流平台，就南京音飞储存设备股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动进行即时的网上交流，首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持音飞储存的各位投资者和各路朋友表示衷心的感谢！

  音飞储存是专门干仓储货架研发、生产和销售的高新技术企业，是国内较大的仓储货架供应商之一。公司产品有一般货架、特种货架、阁楼式货架、立体库高位货架和自动化系统集成，大范围的应用于电子商务、医药、烟草、电力、图书、机械制造、汽车、饮料、食品、冷链物流、日用百货、第三方物流等各行各业，应用领域十分广阔。迄今为止，公司已完成万余项仓储货架工程建设项目，为苏宁电器、中国移动、上海通用、昆明昆船、唯品会等众多有名的公司提供产品与服务，树立了良好的品牌形象并拥有较高的市场占有率。

  公司一直将技术研发作为企业发展的根本。公司拥有33项实用新型专利，1项发明专利，14项软件著作权，3种产品被认定为江苏省高新技术产品。同时，公司主导或参与了6项国家标准和13项行业标准的起草和制定工作。

  公司成功上市后，资金实力将更加雄厚，通过募集资金的运用，公司的产品结构进一步优化，未来将以面向高端市场的产品研发、生产和销售为主要业务方向，打造核心研发团队，持续创新抢占技术制高点，进一步巩固公司在仓储货架行业的领先地位。除内生式成长之外，公司还将抓住仓储货架行业进入提高市场集中度的大调整时机，利用资本市场多样化的支付手段，适时进行区域布点和收购扩张，进一步开拓国内外市场，两条腿走路，不断扩大企业规模和实力，巩固和提高公司的市场份额。

  音飞储存的总体发展战略是立足于物流装备领域，以推进中国物流装备现代化进程为使命，致力于智能仓储设备的技术创新，努力为客户提升物流效率和物流管理水平，降低物流成本，成为国际一流的智能仓储设备供应商。

  我们希望通过今天的交流，各位投资者都能充分认识音飞储存，并给予音飞储存更多的关注和支持。我们坚信，在广大投资者高度信任和大力支持下，音飞储存的发行工作必将圆满完成。我们也将充分听取各位朋友的建设性意见，团结一致，奋力拼搏，为仓储货架行业的发展，做出更大的贡献！

  最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对音飞储存的关心，你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓励，我们一定会用良好的业绩来回馈广大投资者、回报社会。

  首先我谨代表华泰联合证券，对所有参与音飞储存首次公开发行股票并在主板上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！

  作为音飞储存的主承销商，我们深感荣幸。在与音飞储存合作的过程中，我们见证了公司业务的快速发展和在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。此次迈入资本市场，相信音飞储存必将抓住这一历史性机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。

  华泰联合证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，让广大投资者能够更加深入地了解音飞储存，从而更准确地把握音飞储存的投资价值和投资机会！我们相信音飞储存能够通过自己脚踏实地的不懈努力给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东，回报社会，回报投资者。

  非常感谢大家的积极热情参与,通过这三个小时的网上交流和沟通,加深了我们与各位朋友的感情,让我们与对方都有了进一步的了解与认识，为以后的互相支持与发展奠定了良好的基础。

  通过各位投资者的关于公司各个层面所提出的问题，使我们更深刻的认识到作为一个公众公司所必备的使命与责任，我们会对各位所提出的意见与建议进行充分的思考，变压力为动力，努力构筑科学合理的决策及监督程序，进一步提高企业的管理水平及竞争力。

  此次公司股票能够顺利发行上市，离不开监管机构、保荐机构、各位投资者、新闻媒体等社会各界对公司的肯定、帮助与支持。公司也会继续努力，通过资本市场这个优质的平台做大做强企业，推动本土仓储设备制造业国际化发展的趋势，同时更好的回报社会、回报股东及投资者。

  最后，在音飞储存的本次路演即将结束之际，我谨代表公司所有员工向对社会各界朋友的关心与支持表示衷心的感谢！对上证路演中心及中国证券网提供的这个良好的交流平台表示感谢！同时，也希望与各位在以后能够有更深层次的交流，谢谢大家！

  金跃跃：公司专业从事仓储货架的生产和销售，是国内较大的仓储货架供应商之一。公司产品包括一般货架、特种货架、阁楼式货架、立体库高位货架和自动化系统集成，广泛应用于电子商务、医药、烟草、电力、图书、机械制造、汽车、饮料、食品、冷链物流、日用百货、第三方物流等各行各业，应用领域十分广阔。

  迄今为止，公司已完成万余项仓储货架工程项目，为苏宁电器、中国移动、上海通用、昆明昆船、唯品会等众多知名公司可以提供产品与服务，树立了良好的品牌形象并拥有较高的市场占有率。

  金跃跃：优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。公司的客户优势体现为长期合作的系统集成商客户、发展势头良好的优质客户和战略性介入行业的新兴客户三方面。

  公司长期合作的系统集成商客户，包括昆明昆船、中集集团、西斯特姆、瑞士格、北起、德马泰克、苏宁、唯品会、上海通用、一汽大众等国内外实力雄厚的著名企业和科研院所，公司通过向这些系统集成商提供高品质的立体库高位货架产品，赢得最终客户的货架市场。

  金跃跃：公司自成立以来，已经承接了万余项仓储货架工程，其中不乏在行业内具有示范效应的大型工程项目，如当时亚洲最大的配送中心一汽大众项目、国内最大的建材超市北京东方家园项目等，在行业内拥有较高的知名度。同时，公司十分注重产品质量、做好售前售后服务，体贴客户需求，在赢得市场的同时也在行业内建立了良好的口碑。

  同时，公司还通过在行业杂志上发表技术文章、参与行业标准化委员会的各种工作，积极与业内专家交流，并主持行业发展规划和多个行业标准的制定，不断提高企业在行业内的影响力。

  金跃跃：公司作为国内最早的几家专业的仓储货架制造企业之一，历经十几年的发展，已经成长为国内较大的仓储货架供应商之一，生产规模与研发实力在全国同行业内较为领先，仓储货架制造技术和生产设备处于国内先进水平。

  金跃跃：本公司的控股股东为盛和投资。盛和投资除控股本公司外，不控制其他企业。盛和投资的经营范围为实业投资及资产管理、投资咨询等，不开展具体业务经营，与本公司不存在同业竞争。

  盛和投资的控股股东为金跃跃，金跃跃亦为本公司的实际控制人。报告期内，除盛和投资、本公司及本公司的控股子公司外，金跃跃还控制同富合伙。

  金跃跃：本公司直接或间接控股的子公司有：音飞货架（100%）、南京众飞（100%）、天津音飞（100%）、重庆音飞（100%）、长春音飞（60%）。

  戚海平：公司2012年应收账款周转率为3.2次/年，2013年应收账款周转率为2.41次/年，2014年与2013年相比基本保持一致，为2.17次/年。报告期内，公司的应收账款周转率总体处于较好水平，公司在业务规模增长的同时采取了多项措施加强应收账款的管理。报告期内应收账款周转率有所下降，主要受货款结算政策、大额订单逐年增多以及下游客户付款延迟等因素的影响。

  戚海平：报告期各期末，公司的存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成。2012年末、2013年末和2014年末，三者合计占比分别为95.59%、93.40%和98.12%，其中主要由发出商品构成，这与公司的业务模式、财务核算方式的实际情况相匹配。

  戚海平：截至2014年，公司的资产负债结构合理，流动比率、速动比率较高，具有较强的流动性。公司目前资产结构中流动资产所占的比例较大，存货和应收账款管理严格，应收账款账龄大部分在一年以内，坏账风险较小, 具有较强的偿债能力，银行信誉较高、财务政策稳健。

  戚海平：报告期内，公司存货周转率总体情况良好，2012年、2013年、2014年分别为3.83次、3.79次和4.57次。

  戚海平：2012年、2013年及2014年，公司营业收入分别为43,748.74万元、42,205.09万元和47,221.49万元。报告期内，公司的经营业绩总体稳定，主营业务收入占营业收入的比例在99.50%以上，是营业收入的主要来源。2012年至2014年，公司的业务规模逐步增长。

  王骥跃：本公司有严格的资金管理制度，报告期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。本公司已制订并执行对外担保的审批权限和审议程序，报告期内不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。

  覃文婷：音飞货架成立于1999年7月26日，注册号为，法定代表人金跃跃，注册资本1,144.503745万元，实收资本1,144.503745万元，住所为南京市秦淮区果园村柴园北路88号。经营范围：货架及仓储设备的设计、销售和安装；钢结构的设计、销售和安装；软件产品的销售；货架租赁；自营和代理各类商品及技术的进出口（国家限定公司经营的禁止进出口的商品及技术除外）。音飞储存持有该公司100%的股权。

  覃文婷：天津音飞成立于2008年1月15日，法定代表人金跃跃，注册资本1,050万元，实收资本1,050万元，住所为天津市宝坻区经济开发区（原天宝工业园）。经营范围：立体仓库系统及货架设备、自动化仓储设备、机械式停车设备、钢结构及五金制品设计、制造、安装、销售（国家有专营专项规定的按规定办理）。音飞货架持有该公司100%的股权。

  覃文婷：长春音飞成立于2013年12月23日，法定代表人为金跃跃，注册资本1,000万元，实收资本500万元，住所为长春市高新区蔚山路5123号3、4号办公楼三楼。经营范围：搬运设备、钢结构、五金、金属制品、塑料制品设计、销售、安装，软件开发，工业自动化控制系统装置销售（以上经营项目，法律、法规和国务院决定禁止的，不得经营；许可经营项目凭有效许可证或批准文件经营；一般经营项目可自主选择经营）。音飞储存持有该公司60%的股权，长春一汽四环备件服务有限公司持有该公司40%的股权。

  金跃跃：在我国改革开放初期，大量外商看中当时中国巨大的市场、低廉的劳动力成本以及优惠的政策，纷纷来华投资建厂，部分运营较成熟的欧美企业带来了国外生产的货架，由此拉开了我国现代工业仓储货架的发展序幕。此后经过近几十年的发展，仓储货架产品已由原先的单一品种，发展成可适应不同的物料尺寸、重量和存取方式的种类繁多的产品。近年来，不少行业的物流自动化需求逐步提高，仓储货架行业的内涵已由单纯的钢铁加工，转变为集力学设计、仓储自动化技术、物流规划、仓储管理信息化等多学科多专业交叉的应用专业。随着国家在“十一五”期间明确提出要“大力发展现代物流业”，并且出台了《物流业调整和振兴规划》等一系列政策，物流业的发展环境明显改善、设施条件逐步成熟、增长规模也显著提高，在物流业中扮演重要基础性角色的仓储货架行业，也将随之迎来一个繁荣发展期。

  金跃跃：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2013年修订），公司属于仓储业，代码为G59。根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T 4754-2011），公司所处行业为仓储业中的其他仓储，代码为G5990。

  金跃跃：仓储货架行业具有项目制管理、流程化生产和小批量连续供货的特点，每个项目的产品结构和种类都是个性化的，合同涉及的零部件达上百种之多。同时，生产制造过程又要求规模化的批量生产，表现为多品种大批量的生产模式，所以对交货期、成本、质量的管控提出了较高的管理要求。大部分中小型制造商因为管理水平有限，无法将产、供、销各环节有序组织、合理衔接，要么因生产效率低下而增加成本，要么因生产组织混乱而不能保证产品品质，导致在行业竞争中处于劣势。

  金跃跃：仓储货架产品已经发展为集多样性和复杂功能为一体的综合性仓储物流装备系统，产品也由普通的存储功能发展为具有仓储、物流配送，拣选功能的各种货架系统项目。这就对仓储货架的设计合理性、生产标准化和安装实效性提出了更高的要求：（1）在产品设计方面，对力学计算、有限元分析、零件构思和机械设计越来越要求标准化；（2）在对客户的技术服务方面，产品规划、选型方案、成本控制越来越呈现复杂化；（3）在基础构件的工艺技术方面，对加工效率、加工精度和加工成本的要求日益提高；（4）在售后安装方面，应对不同的现场条件和复杂的组织管理同时，克服安装过程中难度性大、危险性高的特点，更是中小制造商进入所面临的挑战。

  王骥跃：在充分利用现有厂房的基础上，公司将新建2座厂房，新建建筑物面积9,067.23m2，重点引进4条自动化货架生产线，新增（含改造）生产类设备及检测试验仪器共计48台（套），新增相关软件10套。

  王骥跃：仓储货架产品的原材料主要为钢材（包括卷带钢、管型材）和钢材制品。本项目所需原材料的市场供应充足，公司已建立有完善的采购体系，原材料采购可得到充分保障。

  王骥跃：在充分利用现有厂房的基础上，公司将新建2座厂房，新建建筑物面积9,067.23m2，重点引进4条自动化货架生产线，新增（含改造）生产类设备及检测试验仪器共计48台（套），新增相关软件10套。

  本次募集资金投资项目成功实施后，将进一步提升公司的货架制造水平和货架制造产能，可满足客户对仓储货架的自动化、高品质的需求, 进一步增强公司的核心竞争力，巩固并扩大公司的市场占有率。

  本次募集资金到位后，公司的净资产将大幅提高，募集资金投资项目的建设并完全达产需要一定周期，短期内公司的净资产收益率将有一定程度下降。但由于募集资金投资项目具有较好的盈利前景，其建成并顺利实施后，公司的主营业务收入和净利润将会实现较大幅度增长，净资产收益率也将随之提高。

  王骥跃：仓储货架用于货物的存储，其需求量一方面来自于物流配送领域从事物流服务的流通企业的需求，另一方面来自生产制造领域的生产企业的需求。流通企业和生产企业的发展状况决定了仓储货架的市场需求量，这两类企业的发展现状和未来趋势可以通过社会物流总额的变化来说明。因此，仓储货架的市场需求量随社会物流总额的变化而变化，社会物流总额越高，仓储货架的市场需求量就越大，货架需求数量与社会物流总额的增长曲线基本一致。

  未来一段时间，我国的宏观经济增速可能因结构调整而放缓，生产企业的货架需求量整体增速也相应放缓；而物流业则是国家经济结构调整鼓励和扶持的方向之一，《物流业调整和振兴规划》等产业政策的出台，为流通企业的发展创造了良好政策环境，流通企业贡献的社会物流总额将会增加。总体预计，未来社会物流总额的增速将有所下降，保守估计年增长率将可稳定在8%以上。

  王骥跃：本项目建成后，公司将每年新增4.3万吨高端货架产能，加上公司目前约每年5万吨的产能，公司最终将达到每年9.3万吨的货架总产能，以满足逐步扩大市场需求，巩固并提高公司的市场占有率，实现公司产品结构优化、经济效益及综合竞争力提升的发展目标。

  高端货架主要指面向高端市场销售的货架，包括密集型特种货架、阁楼式货架、立体库高位货架、自动化系统集成中的货架和部分一般货架和简单特种货架。

  覃文婷：根据公司2014年5月8日召开的2013年度股东大会决议，本次公司公开发行股票所募资金，将投资于年产4.3万吨高端货架制造项目和补充流动资金。其中，年产4.3万吨高端货架制造项目的投资总额为21,814.60万元，包含建设投资16,462.11万元和铺底流动资金5,352.50万元；补充流动资金额度为5,000.00万元。

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