优点:股权筹资是企业稳定的资本基础;股权筹资是企业良好的信誉基础;企业财务风险较小。缺点:资本成本负担较重;容易分散企业的控制权;信息沟通与披露成本较大。
股权资本没固定的到期日,无需偿还,是企业的永久性资本,除非企业清算时才有机会予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求,促进企业长期持续稳定经营具备极其重大意义。
股权资本作为企业最基本的资本,代表了公司的资本实力,是企业与其他单位组织并且开展经营业务,进行业务活动的信誉基础。同时,股权资本也是其他方式筹资的基础,尤其可为债务筹资,包括银行借贷、发行公司债券等提供信用保障。
股权资本不用在企业正常运营期内偿还,不存在还本付息的财务风险。相对于债务资本而言,股权资本筹资限制少,资本使用上也无特别限制。另外,公司能够根据其经营状况和业绩的好坏,决定向投资者支付报酬的多少,资本成本负担比较灵活。
尽管股权资本的资本成本负担比较灵活,但一般而言,股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高,投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。企业长期不派发利润和股利,将会影响企业的市场价值。从企业成本开支的角度来看,股利、红利从税后利润中支付,而使用债务资本的资本成本允许税前扣除。此外,普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。
利用股权筹资,由于引进了新的投资者或出售了新的股票,必然会导致企业控制权结构的改变,分散了企业的控制权。控制权的频繁迭变,势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率,影响企业的正常经营。
投资者或股东作为企业的所有者,有了解企业经营业务、财务情况、经营成果等的权利。企业要通过各种渠道和方式加强和投入资金的人的关系管理,保障投资者的权益。特别是上市公司,其股东众多而分散,只可以通过公司的公开信息公开披露了解公司状况,这就需要公司花更多的精力,有些还需要设置专门的部分,用于公司的信息公开披露和投资者关系管理。
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